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进入2019年后，合力泰仍维持较高的负债水平。2019年半年报显示，合力泰负债总额为165亿元，负债率为58.59%，债务主要包括银行借款、债券融资等。联合信用评级有限公司今年6月21日发布的债券跟踪评级报告显示，合力泰整体债务负担较重，且短期债务占比较高对公司流动性管理形成较大的挑战；在建项目较多，尚需投资规模较大，且多数资金需公司自筹，面临较大的资金支出压力。

私募排排网数据显示，天迪资产近期净值有更新的共有23只基金，但是17只基金今年以来处于亏损状态，占比近四分之三，其中，跌幅超过12%的有13只，跌幅超过15%的有7只，还有1只基金跌幅超过20%。而年内取得正收益的基金仅6只，其中3只基金的涨幅不足0.4%。值得注意的是，天迪资产旗下大部分产品均是在2015年下半年股市大跌之后成立。

寻找指数级增长的消费需求机会Airpods热销引爆TWS市场，引领整个声学行业新一轮的成长机遇。GFK数据预测，19 年全年出货量1亿台以上，20 年出货量2.3亿台。整个TWS耳机市场将从17年的2亿美元增长到2020年的110亿美元以上。耳机的存量市场每年销售量约为30亿条，按照TWS耳机200元的平均单价，以全球每年15亿部智能手机的出货量估算，如果TWS平均渗透率达到50%，则全球TWS耳机年产值在1500亿以上，大的市场空间将能够培育大市值公司。

总体来看，环保过后复产预期较强，而成材遭遇消费淡季，过高的利润会导致近期双焦的走弱，同时中美贸易战的宏观背景下，商品整体走弱，也增添了外围的压力。端午假期间，中美贸易摩擦升级，导致周二黑色系期货品种全线下挫，焦炭主力合约跌幅超5%，但随着恐慌情绪减弱，焦炭现货第八轮提涨基本落地及“蓝天保卫战”3年政策吹风会召开，市场多头信心获得提振期价止跌回升。

被资本裹挟的成长最终还是要回到原点，摩拜如此，ofo更不例外。在困顿之际，在多方资本的撮合下，摩拜27亿美元为自己的归宿划下句号。与此不同的则是ofo的一波三折，一是面临资本困局，二是卖身否认三连。似乎命途多艰背后，藏有戴威的倔强，还有更现实的问题那就是如何保住有生力量？好比敦刻尔克大撤退之际，没有船，如何完成撤离的使命？

最后给大家强调一下，一定要坚持价值投资，过去四年我4次到美国奥马哈参加巴菲特股东大会，现场聆听了股神巴菲特和芒格的真知灼见，将价值投资介绍给国内的投资者，现在价值投资已经深入人心，只有坚持价值投资，才能获得好的投资机会，才能抓住优质公司的机会，再像以前那样炒短线、追热点、讲故事，很容易继续亏钱。